โครงสร้างทางการเงิน: ลักษณะการจำแนกและตัวอย่าง

โครงสร้างทางการเงิน คือการรวมกันของหนี้สินระยะสั้นหนี้ระยะสั้นหนี้ระยะยาวและทุนที่ บริษัท ใช้ในการจัดหาสินทรัพย์และการดำเนินงาน การจัดโครงสร้างทางการเงินมีผลกระทบโดยตรงต่อความเสี่ยงและมูลค่าของธุรกิจที่เกี่ยวข้อง

ผู้จัดการการเงินจะต้องตัดสินใจว่าต้องใช้เงินจำนวนเท่าใดในการได้มาซึ่งการรวมกันของหนี้สินและส่วนทุนที่ดีที่สุดและหาแหล่งเงินทุนที่มีราคาถูกลง เช่นเดียวกับโครงสร้างเงินทุนโครงสร้างทางการเงินจะแบ่งกระแสเงินสดจาก บริษัท ที่กำหนดให้กับเจ้าหนี้และจำนวนเงินที่กำหนดให้กับผู้ถือหุ้น

แต่ละ บริษัท มีการรวมกันที่แตกต่างกันตามค่าใช้จ่ายและความต้องการของพวกเขา; ดังนั้นแต่ละธุรกิจจึงมีความสัมพันธ์กับเงินทุนเป็นของตนเอง อาจเป็นกรณีที่องค์กรออกพันธบัตรเพื่อใช้รายได้ที่ได้มาเพื่อซื้อหุ้นหรือในทางกลับกันเพื่อออกหุ้นและใช้กำไรเหล่านี้เพื่อชำระหนี้ของพวกเขา

คุณสมบัติ

โครงสร้างทางการเงินหมายถึงศิลปะของการออกแบบการรวมกันของเงินทุนที่จะใช้ในการจัดหาเงินทุนให้กับ บริษัท โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับจำนวนหนี้ที่จะเก็บรวบรวมและรายละเอียดการชำระเงินคืน

ซึ่งรวมถึงการวิเคราะห์และการตัดสินใจเกี่ยวกับตราสารหนี้เมื่อมีมากกว่าหนึ่งรายการ

การใช้เงินทุนสำหรับตราสารหนี้อย่างมีนัยสำคัญช่วยให้ผู้ถือหุ้นได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนที่สูงขึ้นเนื่องจากธุรกิจมีเงินทุนน้อยลง อย่างไรก็ตามโครงสร้างทางการเงินนี้มีความเสี่ยงเนื่องจาก บริษัท มีหนี้จำนวนมากที่ต้องชำระ

บริษัท ที่มีสถานะเป็นผู้ขายน้อยรายหรือผู้ผูกขาดมีความสามารถในการสนับสนุนโครงสร้างทางการเงินที่ใช้ประโยชน์ได้มากกว่าเนื่องจากสามารถคาดการณ์ยอดขายกำไรและกระแสเงินสดได้อย่างน่าเชื่อถือ

ในทางตรงกันข้าม บริษัท ที่อยู่ในตลาดที่มีการแข่งขันสูงไม่สามารถรองรับภาระหนี้ในระดับสูงเนื่องจาก บริษัท มีประสบการณ์ที่ได้รับและกระแสเงินสดที่ผันผวนซึ่งอาจทำให้ บริษัท สูญเสียการชำระหนี้และก่อให้เกิดการล้มละลาย

บริษัท ในตำแหน่งสุดท้ายนี้จำเป็นต้องนำโครงสร้างทางการเงินไปยังที่อยู่ของเงินทุนที่มากขึ้นซึ่งไม่จำเป็นต้องมีการชำระเงินคืน

โครงสร้างทางการเงินกับโครงสร้างเงินทุน

โครงสร้างทางการเงินรวมถึงภาระผูกพันระยะยาวและระยะสั้นในการคำนวณ ในแง่นี้โครงสร้างเงินทุนสามารถมองได้ว่าเป็นส่วนย่อยของโครงสร้างทางการเงินที่เน้นการวิเคราะห์ในระยะยาว

โครงสร้างทางการเงินสะท้อนถึงสถานะของเงินทุนหมุนเวียนและกระแสเงินสดเงินเดือนเจ้าหนี้เจ้าหนี้และภาษีที่ต้องชำระ ดังนั้นจึงให้ข้อมูลที่เชื่อถือได้มากขึ้นเกี่ยวกับสถานการณ์ทางธุรกิจในปัจจุบัน

ปัจจัยที่ต้องพิจารณา

การงัด

เลเวอเรจอาจเป็นบวกหรือลบ การเพิ่มขึ้นของรายรับก่อนหักภาษีเล็กน้อยจะเพิ่มขึ้นอย่างมากต่อรายได้ต่อหุ้น แต่ในขณะเดียวกันความเสี่ยงทางการเงินก็เพิ่มขึ้น

ต้นทุนของเงินทุน

โครงสร้างทางการเงินควรมุ่งเน้นไปที่การลดต้นทุนของเงินทุน เงินทุนจากตราสารหนี้และหุ้นบุริมสิทธิเป็นแหล่งเงินทุนที่ถูกกว่าเมื่อเทียบกับทุน

การควบคุม

ควรพิจารณาในโครงสร้างทางการเงินว่าความเสี่ยงของการสูญเสียหรือการลดสัดส่วนของการควบคุมของ บริษัท อยู่ในระดับต่ำ

มีความยืดหยุ่น

ไม่มี บริษัท ใดที่สามารถอยู่รอดได้หากมีองค์ประกอบทางการเงินที่เข้มงวด ดังนั้นโครงสร้างทางการเงินจะต้องเป็นเช่นนั้นเมื่อสภาพแวดล้อมทางธุรกิจมีการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างจะต้องปรับให้สอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงที่คาดหวังหรือไม่คาดคิด

ความสามารถละลาย

โครงสร้างทางการเงินจะต้องมีโครงสร้างในลักษณะที่ไม่มีความเสี่ยงจากการล้มละลายของ บริษัท

การจัดหมวดหมู่

โครงสร้างทางการเงินอธิบายที่มาของเงินทุนทั้งหมดที่ บริษัท ใช้เพื่อรับสินทรัพย์และชำระค่าใช้จ่าย เงินทุนทั้งหมดมีสองประเภทเท่านั้น

การจัดหาเงินกู้

บริษัท ต่างๆได้รับเงินทุนจากการกู้ยืมเงินส่วนใหญ่มาจากเงินกู้ยืมจากธนาคารและการขายพันธบัตร เหล่านี้ปรากฏในงบดุลเป็นหนี้สินระยะยาว

จะต้องนำมาพิจารณาโดยเฉพาะอย่างยิ่งว่าหนี้ของ บริษัท (หนี้สินในงบดุล) ยังรวมถึงภาระผูกพันระยะสั้นเช่นเจ้าหนี้การค้า, บันทึกย่อระยะสั้นเงินเดือนที่ต้องชำระและภาษีที่ต้องชำระ

การกระทำของผู้เป็นเจ้าของ

เหล่านี้คือสิ่งที่ บริษัท เป็นเจ้าของอย่างครบถ้วนปรากฏในงบดุลเป็น "หุ้นของผู้ถือหุ้น" ในทางกลับกันการกระทำมาจากสองแหล่ง:

- ทุนชำระแล้ว: เป็นเงินที่ บริษัท ได้รับสำหรับหุ้นที่นักลงทุนซื้อโดยตรงจาก บริษัท เมื่อมีการออกหุ้น

- กำไรสะสม: นี่คือกำไรหลังหักภาษีที่ บริษัท รักษาไว้หลังจากจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้น

แหล่งที่มาทั้งสองนี้รวมกันเป็นด้านเต็มของงบดุล ผู้ประกอบการที่สนใจในโครงสร้างทางการเงินของ บริษัท จะเปรียบเทียบอัตราร้อยละของแต่ละแหล่งที่เกี่ยวข้องกับการจัดหาเงินทุนทั้งหมด

อัตราดอกเบี้ยสัมพัทธ์จะเป็นตัวกำหนดการใช้ประโยชน์ทางการเงินของ บริษัท สิ่งเหล่านี้เป็นตัวกำหนดว่าเจ้าของและเจ้าหนี้จะแบ่งปันความเสี่ยงและผลตอบแทนที่ได้รับจากการดำเนินธุรกิจอย่างไร

ความแตกต่างในโครงสร้างทางการเงิน

บริษัท ขนาดเล็กมีแนวโน้มที่จะพิจารณารูปแบบการจัดหาเงินทุนแบบดั้งเดิม ความเป็นไปได้ของการรับการลงทุนภาคเอกชนหรือหลักทรัพย์ที่ออกอาจไม่สามารถใช้ได้

บริษัท ในภาคที่ขึ้นอยู่กับทุนมนุษย์อาจต้องการเงินทุนสำหรับการดำเนินงานของพวกเขาโดยการออกพันธบัตรหรือหลักทรัพย์อื่น ๆ สิ่งนี้อาจทำให้พวกเขาได้รับอัตราที่ดีกว่าเนื่องจากตัวเลือกในการรับประกันกับสินทรัพย์อาจมี จำกัด

บริษัท ขนาดใหญ่โดยไม่คำนึงถึงอุตสาหกรรมของพวกเขามีแนวโน้มที่จะพิจารณาเสนอขายพันธบัตรหรือหลักทรัพย์อื่น ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อ บริษัท มีการซื้อขายหุ้นในตลาดสาธารณะแล้ว

ตัวอย่าง

ภาพต่อไปนี้แสดงให้เห็นว่าโครงสร้างทางการเงินและเงินทุนปรากฏในงบดุลของ บริษัท อย่างไร

กลุ่มองค์ประกอบงบดุลกำหนดโครงสร้างสามประการสำหรับ บริษัท ได้แก่ โครงสร้างสินทรัพย์โครงสร้างทางการเงินและโครงสร้างเงินทุน

โครงสร้างทางการเงินของ บริษัท แสดงอยู่ทั้งมรดกและหนี้สินและโครงสร้างเงินทุนเป็นส่วนหนึ่งของโครงสร้างทางการเงิน

โครงสร้างทางการเงินและเงินทุนแสดงให้เห็นว่าเจ้าของนักลงทุนแบ่งปันความเสี่ยงและผลตอบแทนของผลการดำเนินงานของ บริษัท เป็นผลให้โครงสร้างเหล่านี้อธิบายถึงการใช้ประโยชน์