โครงสร้างทางการเงิน: ลักษณะการจำแนกและตัวอย่าง
โครงสร้างทางการเงิน คือการรวมกันของหนี้สินระยะสั้นหนี้ระยะสั้นหนี้ระยะยาวและทุนที่ บริษัท ใช้ในการจัดหาสินทรัพย์และการดำเนินงาน การจัดโครงสร้างทางการเงินมีผลกระทบโดยตรงต่อความเสี่ยงและมูลค่าของธุรกิจที่เกี่ยวข้อง
ผู้จัดการการเงินจะต้องตัดสินใจว่าต้องใช้เงินจำนวนเท่าใดในการได้มาซึ่งการรวมกันของหนี้สินและส่วนทุนที่ดีที่สุดและหาแหล่งเงินทุนที่มีราคาถูกลง เช่นเดียวกับโครงสร้างเงินทุนโครงสร้างทางการเงินจะแบ่งกระแสเงินสดจาก บริษัท ที่กำหนดให้กับเจ้าหนี้และจำนวนเงินที่กำหนดให้กับผู้ถือหุ้น
แต่ละ บริษัท มีการรวมกันที่แตกต่างกันตามค่าใช้จ่ายและความต้องการของพวกเขา; ดังนั้นแต่ละธุรกิจจึงมีความสัมพันธ์กับเงินทุนเป็นของตนเอง อาจเป็นกรณีที่องค์กรออกพันธบัตรเพื่อใช้รายได้ที่ได้มาเพื่อซื้อหุ้นหรือในทางกลับกันเพื่อออกหุ้นและใช้กำไรเหล่านี้เพื่อชำระหนี้ของพวกเขา
คุณสมบัติ
โครงสร้างทางการเงินหมายถึงศิลปะของการออกแบบการรวมกันของเงินทุนที่จะใช้ในการจัดหาเงินทุนให้กับ บริษัท โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับจำนวนหนี้ที่จะเก็บรวบรวมและรายละเอียดการชำระเงินคืน
ซึ่งรวมถึงการวิเคราะห์และการตัดสินใจเกี่ยวกับตราสารหนี้เมื่อมีมากกว่าหนึ่งรายการ
การใช้เงินทุนสำหรับตราสารหนี้อย่างมีนัยสำคัญช่วยให้ผู้ถือหุ้นได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนที่สูงขึ้นเนื่องจากธุรกิจมีเงินทุนน้อยลง อย่างไรก็ตามโครงสร้างทางการเงินนี้มีความเสี่ยงเนื่องจาก บริษัท มีหนี้จำนวนมากที่ต้องชำระ
บริษัท ที่มีสถานะเป็นผู้ขายน้อยรายหรือผู้ผูกขาดมีความสามารถในการสนับสนุนโครงสร้างทางการเงินที่ใช้ประโยชน์ได้มากกว่าเนื่องจากสามารถคาดการณ์ยอดขายกำไรและกระแสเงินสดได้อย่างน่าเชื่อถือ
ในทางตรงกันข้าม บริษัท ที่อยู่ในตลาดที่มีการแข่งขันสูงไม่สามารถรองรับภาระหนี้ในระดับสูงเนื่องจาก บริษัท มีประสบการณ์ที่ได้รับและกระแสเงินสดที่ผันผวนซึ่งอาจทำให้ บริษัท สูญเสียการชำระหนี้และก่อให้เกิดการล้มละลาย
บริษัท ในตำแหน่งสุดท้ายนี้จำเป็นต้องนำโครงสร้างทางการเงินไปยังที่อยู่ของเงินทุนที่มากขึ้นซึ่งไม่จำเป็นต้องมีการชำระเงินคืน
โครงสร้างทางการเงินกับโครงสร้างเงินทุน
โครงสร้างทางการเงินรวมถึงภาระผูกพันระยะยาวและระยะสั้นในการคำนวณ ในแง่นี้โครงสร้างเงินทุนสามารถมองได้ว่าเป็นส่วนย่อยของโครงสร้างทางการเงินที่เน้นการวิเคราะห์ในระยะยาว
โครงสร้างทางการเงินสะท้อนถึงสถานะของเงินทุนหมุนเวียนและกระแสเงินสดเงินเดือนเจ้าหนี้เจ้าหนี้และภาษีที่ต้องชำระ ดังนั้นจึงให้ข้อมูลที่เชื่อถือได้มากขึ้นเกี่ยวกับสถานการณ์ทางธุรกิจในปัจจุบัน
ปัจจัยที่ต้องพิจารณา
การงัด
เลเวอเรจอาจเป็นบวกหรือลบ การเพิ่มขึ้นของรายรับก่อนหักภาษีเล็กน้อยจะเพิ่มขึ้นอย่างมากต่อรายได้ต่อหุ้น แต่ในขณะเดียวกันความเสี่ยงทางการเงินก็เพิ่มขึ้น
ต้นทุนของเงินทุน
โครงสร้างทางการเงินควรมุ่งเน้นไปที่การลดต้นทุนของเงินทุน เงินทุนจากตราสารหนี้และหุ้นบุริมสิทธิเป็นแหล่งเงินทุนที่ถูกกว่าเมื่อเทียบกับทุน
การควบคุม
ควรพิจารณาในโครงสร้างทางการเงินว่าความเสี่ยงของการสูญเสียหรือการลดสัดส่วนของการควบคุมของ บริษัท อยู่ในระดับต่ำ
มีความยืดหยุ่น
ไม่มี บริษัท ใดที่สามารถอยู่รอดได้หากมีองค์ประกอบทางการเงินที่เข้มงวด ดังนั้นโครงสร้างทางการเงินจะต้องเป็นเช่นนั้นเมื่อสภาพแวดล้อมทางธุรกิจมีการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างจะต้องปรับให้สอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงที่คาดหวังหรือไม่คาดคิด
ความสามารถละลาย
โครงสร้างทางการเงินจะต้องมีโครงสร้างในลักษณะที่ไม่มีความเสี่ยงจากการล้มละลายของ บริษัท
การจัดหมวดหมู่
โครงสร้างทางการเงินอธิบายที่มาของเงินทุนทั้งหมดที่ บริษัท ใช้เพื่อรับสินทรัพย์และชำระค่าใช้จ่าย เงินทุนทั้งหมดมีสองประเภทเท่านั้น
การจัดหาเงินกู้
บริษัท ต่างๆได้รับเงินทุนจากการกู้ยืมเงินส่วนใหญ่มาจากเงินกู้ยืมจากธนาคารและการขายพันธบัตร เหล่านี้ปรากฏในงบดุลเป็นหนี้สินระยะยาว
จะต้องนำมาพิจารณาโดยเฉพาะอย่างยิ่งว่าหนี้ของ บริษัท (หนี้สินในงบดุล) ยังรวมถึงภาระผูกพันระยะสั้นเช่นเจ้าหนี้การค้า, บันทึกย่อระยะสั้นเงินเดือนที่ต้องชำระและภาษีที่ต้องชำระ
การกระทำของผู้เป็นเจ้าของ
เหล่านี้คือสิ่งที่ บริษัท เป็นเจ้าของอย่างครบถ้วนปรากฏในงบดุลเป็น "หุ้นของผู้ถือหุ้น" ในทางกลับกันการกระทำมาจากสองแหล่ง:
- ทุนชำระแล้ว: เป็นเงินที่ บริษัท ได้รับสำหรับหุ้นที่นักลงทุนซื้อโดยตรงจาก บริษัท เมื่อมีการออกหุ้น
- กำไรสะสม: นี่คือกำไรหลังหักภาษีที่ บริษัท รักษาไว้หลังจากจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้น
แหล่งที่มาทั้งสองนี้รวมกันเป็นด้านเต็มของงบดุล ผู้ประกอบการที่สนใจในโครงสร้างทางการเงินของ บริษัท จะเปรียบเทียบอัตราร้อยละของแต่ละแหล่งที่เกี่ยวข้องกับการจัดหาเงินทุนทั้งหมด
อัตราดอกเบี้ยสัมพัทธ์จะเป็นตัวกำหนดการใช้ประโยชน์ทางการเงินของ บริษัท สิ่งเหล่านี้เป็นตัวกำหนดว่าเจ้าของและเจ้าหนี้จะแบ่งปันความเสี่ยงและผลตอบแทนที่ได้รับจากการดำเนินธุรกิจอย่างไร
ความแตกต่างในโครงสร้างทางการเงิน
บริษัท ขนาดเล็กมีแนวโน้มที่จะพิจารณารูปแบบการจัดหาเงินทุนแบบดั้งเดิม ความเป็นไปได้ของการรับการลงทุนภาคเอกชนหรือหลักทรัพย์ที่ออกอาจไม่สามารถใช้ได้
บริษัท ในภาคที่ขึ้นอยู่กับทุนมนุษย์อาจต้องการเงินทุนสำหรับการดำเนินงานของพวกเขาโดยการออกพันธบัตรหรือหลักทรัพย์อื่น ๆ สิ่งนี้อาจทำให้พวกเขาได้รับอัตราที่ดีกว่าเนื่องจากตัวเลือกในการรับประกันกับสินทรัพย์อาจมี จำกัด
บริษัท ขนาดใหญ่โดยไม่คำนึงถึงอุตสาหกรรมของพวกเขามีแนวโน้มที่จะพิจารณาเสนอขายพันธบัตรหรือหลักทรัพย์อื่น ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อ บริษัท มีการซื้อขายหุ้นในตลาดสาธารณะแล้ว
ตัวอย่าง
ภาพต่อไปนี้แสดงให้เห็นว่าโครงสร้างทางการเงินและเงินทุนปรากฏในงบดุลของ บริษัท อย่างไร
กลุ่มองค์ประกอบงบดุลกำหนดโครงสร้างสามประการสำหรับ บริษัท ได้แก่ โครงสร้างสินทรัพย์โครงสร้างทางการเงินและโครงสร้างเงินทุน
โครงสร้างทางการเงินของ บริษัท แสดงอยู่ทั้งมรดกและหนี้สินและโครงสร้างเงินทุนเป็นส่วนหนึ่งของโครงสร้างทางการเงิน
โครงสร้างทางการเงินและเงินทุนแสดงให้เห็นว่าเจ้าของนักลงทุนแบ่งปันความเสี่ยงและผลตอบแทนของผลการดำเนินงานของ บริษัท เป็นผลให้โครงสร้างเหล่านี้อธิบายถึงการใช้ประโยชน์