เลเวอเรจในการปฏิบัติงาน: ลักษณะข้อดีข้อดีตัวอย่าง

ความสามารถในการดำเนินงาน คือระดับที่ บริษัท หรือโครงการสามารถเพิ่มรายได้จากการดำเนินงานโดยการเพิ่มผลกำไร บริษัท ที่สร้างยอดขายโดยมีอัตรากำไรขั้นต้นสูงและต้นทุนผันแปรต่ำ

ยิ่งระดับของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานมากขึ้นเท่าใดความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากการพยากรณ์ความเสี่ยงก็ยิ่งมากขึ้นซึ่งข้อผิดพลาดที่ค่อนข้างน้อยในการพยากรณ์การขายสามารถขยายไปสู่ข้อผิดพลาดขนาดใหญ่

การใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานสามารถใช้ในการคำนวณจุดคุ้มทุนของ บริษัท และส่งผลกระทบต่อผลกำไรอย่างมากโดยการเปลี่ยนโครงสร้างราคา

เนื่องจาก บริษัท ที่มีเลเวอเรจด้านการดำเนินงานที่สูงกว่าจะไม่เพิ่มค่าใช้จ่ายตามสัดส่วนเมื่อยอดขายเพิ่มขึ้น บริษัท เหล่านี้สามารถสร้างรายได้จากการดำเนินงานได้มากกว่า บริษัท อื่น ๆ

อย่างไรก็ตาม บริษัท ที่มีระดับการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานในระดับสูงจะได้รับผลกระทบมากขึ้นจากการตัดสินใจขององค์กรที่ไม่ดีและปัจจัยอื่น ๆ ที่อาจทำให้รายได้ลดลง

คุณสมบัติ

ความสามารถในการดำเนินงานเป็นตัวบ่งชี้การรวมกันของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรในโครงสร้างต้นทุนของ บริษัท

เลเวอเรจในการดำเนินงานสูงและต่ำ

มันเป็นกุญแจสำคัญในการเปรียบเทียบอำนาจการดำเนินงานระหว่าง บริษัท ในอุตสาหกรรมเดียวกัน เนื่องจากบางอุตสาหกรรมมีต้นทุนคงที่สูงกว่าอุตสาหกรรมอื่น

บริษัท ที่มีต้นทุนคงที่สูงและต้นทุนผันแปรต่ำจะมีภาระหนี้ในการดำเนินงานสูง ในทางตรงกันข้าม บริษัท ที่มีต้นทุนคงที่ต่ำและต้นทุนผันแปรสูงจะมีภาระหนี้ในการดำเนินงานต่ำ

บริษัท ที่มีเลเวอเรจในการดำเนินงานที่สูงนั้นขึ้นอยู่กับปริมาณการขายที่จะสร้างผลกำไรมากขึ้น บริษัท ต้องสร้างยอดขายในปริมาณมากเพื่อให้ครอบคลุมต้นทุนคงที่ที่สูง กล่าวอีกนัยหนึ่งเมื่อยอดขายเพิ่มขึ้น บริษัท จะทำกำไรได้มากกว่า

ใน บริษัท ที่มีโครงสร้างต้นทุนที่มีภาระหนี้ในการดำเนินงานต่ำปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นจะไม่เพิ่มผลกำไรอย่างมากเนื่องจากต้นทุนผันแปรเพิ่มขึ้นตามสัดส่วนกับปริมาณการขาย

ต้นทุนคงที่และผันแปร

ต้นทุนส่วนใหญ่ของ บริษัท เป็นค่าใช้จ่ายคงที่ซึ่งเกิดขึ้นโดยไม่คำนึงถึงปริมาณการขาย

ตราบใดที่ บริษัท ทำกำไรอย่างมากในการขายแต่ละครั้งและรักษาปริมาณการขายให้เพียงพอค่าใช้จ่ายคงที่จะได้รับการคุ้มครองและจะได้รับผลกำไร

ต้นทุนอื่นของ บริษัท คือต้นทุนผันแปรที่เกิดขึ้นเมื่อมีการขาย ธุรกิจได้กำไรน้อยลงสำหรับการขายแต่ละครั้ง แต่ต้องการปริมาณการขายที่ลดลงเพื่อให้ครอบคลุมต้นทุนคงที่

ระดับของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน

สูตรสำหรับระดับของเลเวอเรจการดำเนินงานคือ:

ระดับการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน =

% change กำไรจากการดำเนินงานสุทธิ /% การเปลี่ยนแปลงยอดขาย =

ส่วนต่างกำไร / ผลประโยชน์สุทธิจากการดำเนินงาน

สูตรนี้แบ่งออกเป็นดังนี้:

อัตราเงินสมทบ = ปริมาณ x (ต้นทุนผันแปรราคาต่อหน่วย)

กำไรจากการดำเนินงานสุทธิ =

[ปริมาณ x (ต้นทุน - ราคาผันแปรต่อหน่วย) - ค่าใช้จ่ายคงที่]

ข้อดีและข้อเสีย

เลเวอเรจด้านการปฏิบัติงานสามารถบอกผู้จัดการนักลงทุนเจ้าหนี้และนักวิเคราะห์ว่า บริษัท มีความเสี่ยงอย่างไร

แม้ว่าการยกระดับการดำเนินงานในระดับสูงจะเป็นประโยชน์ต่อ บริษัท แต่ บริษัท ที่มีระดับการดำเนินงานในระดับสูงมักจะมีความเสี่ยงต่อวงจรธุรกิจและการเปลี่ยนแปลงสภาพเศรษฐกิจมหภาค

เมื่อเศรษฐกิจกำลังเฟื่องฟูการยกระดับการดำเนินงานในระดับสูงสามารถเพิ่มผลกำไรของ บริษัท ได้

อย่างไรก็ตาม บริษัท ที่ต้องการใช้เงินเป็นจำนวนมากในที่ดินอาคารและเครื่องจักรไม่สามารถควบคุมความต้องการของผู้บริโภคได้อย่างง่ายดาย

จากนั้นในกรณีที่เศรษฐกิจชะลอตัวกำไรของคุณอาจลดลงเนื่องจากต้นทุนคงที่ที่สูงและยอดขายต่ำ

บริษัท ที่มีเลเวอเรจในการดำเนินงานสูงจะมีความเสี่ยงต่อการลดลงของรายได้ทั้งจากเหตุการณ์เศรษฐกิจมหภาคการตัดสินใจที่ไม่ดี ฯลฯ

เปรียบเทียบและตรวจสอบ

บางอุตสาหกรรมต้องการต้นทุนคงที่ที่สูงกว่าอุตสาหกรรมอื่น นี่คือเหตุผลที่การเปรียบเทียบการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานมีความสำคัญมากกว่าใน บริษัท ในอุตสาหกรรมเดียวกัน คำจำกัดความของระดับสูงหรือต่ำจะต้องทำภายในบริบทนี้

เมื่อมีการใช้ตัวบ่งชี้ความสามารถในการปฏิบัติงานสิ่งสำคัญคือการตรวจสอบอย่างต่อเนื่องใน บริษัท ที่มีการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานสูงเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงเปอร์เซ็นต์การขายเพียงเล็กน้อยนั้นสามารถสร้างผลกำไรที่เพิ่มขึ้น

บริษัท ต้องระมัดระวังเป็นพิเศษเมื่อคาดการณ์รายได้ในสถานการณ์เหล่านี้เนื่องจากข้อผิดพลาดการคาดการณ์ขนาดเล็กแปลเป็นข้อผิดพลาดที่ยิ่งใหญ่กว่าทั้งรายได้สุทธิและกระแสเงินสด

นโยบายการกำหนดราคา

บริษัท ที่มีเลเวอเรจในการดำเนินงานสูงจะต้องระมัดระวังไม่ให้ตั้งราคาต่ำจนไม่สามารถสร้างส่วนต่างกำไรที่เพียงพอเพื่อครอบคลุมต้นทุนคงที่ได้อย่างเต็มที่

จุดสมดุล

ความสามารถในการดำเนินงานเกี่ยวข้องโดยตรงกับจุดคุ้มทุนของ บริษัท บริษัท ที่มีจุดคุ้มทุนสูงมีระดับการปฏิบัติงานในระดับสูง

จุดคุ้มทุนหมายถึงระดับของปริมาณการขายที่รายได้ต่อหน่วยครอบคลุมต้นทุนการผลิตคงที่อย่างสมบูรณ์ กล่าวอีกนัยหนึ่งมันคือจุดที่รายได้เท่ากับต้นทุน

เนื่องจากต้นทุนคงที่สูงแปลเป็นจุดคุ้มทุนที่สูงขึ้นจึงจำเป็นต้องมีปริมาณการขายที่สูงขึ้นเพื่อครอบคลุมต้นทุนคงที่ กระบวนการผลิตที่มีจุดคุ้มทุนสูงใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานสูง

ตัวอย่าง

บริษัท A ขาย 500, 000 ผลิตภัณฑ์ต่อปีในราคา $ 6 ต่อคน ต้นทุนคงที่ของ บริษัท อยู่ที่ $ 800, 000 การทำให้แต่ละผลิตภัณฑ์มีค่าใช้จ่าย $ 0.05 ในต้นทุนผันแปรต่อหน่วย การจัดอันดับความสามารถในการดำเนินงานของ บริษัท A คือ:

500, 000 x ($ 6- $ 0, 05) / [500, 000 x ($ 6- $ 0, 05) - $ 800, 000] = $ 2, 975, 000 / $ 2, 175, 000 = 1.37 หรือ 137%

ดังนั้นการเพิ่มขึ้นของรายได้ 10% น่าจะส่งผลให้รายได้จากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 13.7% (10% x 1.37 = 13.7%)

บริษัท จริง

ค่าใช้จ่ายส่วนใหญ่ของ Microsoft ได้รับการแก้ไขเช่นค่าใช้จ่ายในการพัฒนาและการตลาดเบื้องต้น ด้วยรายได้จากการขายทุกดอลลาร์ที่ได้รับเกินจุดคุ้มทุน บริษัท จึงทำกำไร ดังนั้น Microsoft จึงมีความสามารถในการปฏิบัติงานในระดับสูง

ในทางตรงกันข้ามร้านค้าปลีก Walmart มีต้นทุนคงที่ต่ำและต้นทุนผันแปรขนาดใหญ่โดยเฉพาะสินค้า

เนื่องจากร้านค้า Walmart ชำระเงินค่าสินค้าที่ขายไปต้นทุนของสินค้าที่ขายจะเพิ่มขึ้นเมื่อยอดขายเพิ่มขึ้น ดังนั้นร้านค้า Walmart จึงมีระดับการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานต่ำ