วงจรการดำเนินงาน: สิ่งที่ประกอบด้วยวิธีการคำนวณและตัวอย่าง

รอบการดำเนินงาน หมายถึงวันที่ บริษัท ต้องการรับสินค้าคงคลังขายสินค้าคงคลังนั้นและเก็บเงินสดจากการขายสินค้านั้น วงจรนี้มีบทบาทสำคัญในการกำหนดประสิทธิภาพของธุรกิจ

รอบการดำเนินการใช้ประโยชน์จากลูกหนี้และสินค้าคงคลัง มันมักจะถูกเปรียบเทียบกับวงจรการแปลงเงินสดเพราะใช้ชิ้นส่วนที่เหมือนกัน

อย่างไรก็ตามสิ่งที่ทำให้พวกเขาแตกต่างคือวงจรการวิเคราะห์องค์ประกอบเหล่านี้จากมุมมองว่า บริษัท จัดการเงินทุนในการดำเนินงานได้ดีแค่ไหนมากกว่าผลกระทบที่ส่วนประกอบเหล่านี้มีต่อเงินสด

เรียกว่าวัฏจักรการดำเนินงานเนื่องจากกระบวนการผลิต / ซื้อสินค้าขายขายคืนลูกค้าของเงินสดและใช้เงินสดนั้นเพื่อซื้อ / ผลิตสินค้าคงเหลือซ้ำแล้วซ้ำอีกตราบใดที่ บริษัท มีการดำเนินงาน

วงจรการดำเนินงานมีประโยชน์สำหรับการประเมินจำนวนเงินทุนหมุนเวียนที่ บริษัท จะต้องรักษาหรือขยายธุรกิจ อีกมาตรการที่มีประโยชน์ที่ใช้ในการประเมินประสิทธิภาพการดำเนินงานของ บริษัท คือวงจรเงินสด

ระยะเวลาของรอบปฏิบัติการ

บริษัท ที่มีวงจรการดำเนินงานสั้นมากต้องใช้เงินสดน้อยกว่าในการรักษาการดำเนินงานของ บริษัท ดังนั้น บริษัท จึงยังสามารถเติบโตและขายได้ในอัตรากำไรขั้นต้นที่ค่อนข้างเล็ก

ในทางกลับกันหากรอบการดำเนินงานของคุณยาวผิดปกติ บริษัท สามารถได้รับประโยชน์อย่างมากและยังต้องการเงินทุนเพิ่มเติมเพื่อการเติบโตแม้ว่าจะดำเนินการในระดับปานกลาง

มันประกอบด้วยอะไร?

วงจรการดำเนินงานเป็นตัวชี้วัดประสิทธิภาพการดำเนินงานและการจัดการเงินทุนหมุนเวียนของ บริษัท รอบการทำงานสั้นนั้นดี นี่จะแสดงว่าเงินสดของ บริษัท ถูกผูกไว้เป็นระยะเวลาสั้น ๆ

รอบการดำเนินงานสุทธิ (รอบเงินสด) vs รอบการดำเนินงาน

วงจรปฏิบัติการมักสับสนกับวงจรปฏิบัติการสุทธิ สิ่งนี้เรียกว่าวงจรเงินสด รอบการดำเนินงานสุทธิแสดงระยะเวลาที่ใช้ในการเรียกเก็บเงินจากการขายสินค้าคงคลัง

ในทางกลับกันรอบการดำเนินงานคือช่วงเวลาระหว่างการซื้อสินค้าและเงินสดที่เก็บจากการขายสินค้าคงคลัง

รอบการดำเนินงานสุทธิคือช่วงเวลาระหว่างการชำระเงินของสินค้าคงคลังและเงินสดที่รวบรวมจากการขายสินค้าคงคลัง

ความสำคัญของวัฏจักรการทำงาน

วงจรการดำเนินงานนำเสนอวิสัยทัศน์ของประสิทธิภาพการดำเนินงานของ บริษัท รอบที่สั้นกว่าเป็นที่ต้องการเพราะมันบ่งบอกถึงธุรกิจที่มีประสิทธิภาพและประสบความสำเร็จมากขึ้น

รอบที่สั้นลงบ่งชี้ว่า บริษัท สามารถกู้คืนการลงทุนได้อย่างรวดเร็วและมีเงินสดเพียงพอที่จะทำตามข้อผูกพัน หากรอบการดำเนินงานของ บริษัท ยาวแสดงว่า บริษัท ต้องการเวลามากขึ้นในการแปลงการซื้อสินค้าคงคลังเป็นเงินสด

สั้นเท่าไหร่ดีกว่ากัน?

มันง่ายที่จะสมมติว่าสั้นกว่าดีกว่าเมื่อมันมาถึงรอบการแปลงเงินสดของ บริษัท หรือรอบการดำเนินงาน นี่เป็นเรื่องจริงในกรณีแรก แต่ไม่จำเป็นว่าจะเป็นในกรณีที่สอง

แน่นอนว่ามีตัวแปรมากมายที่เชื่อมโยงกับการจัดการบัญชีลูกหนี้สินค้าคงเหลือและเจ้าหนี้ ตัวแปรเหล่านี้ต้องการการตัดสินใจหลายอย่างโดยผู้จัดการ

ตัวอย่างเช่นช่วงเวลาการเก็บสั้นอาจ จำกัด การขาย ระดับสินค้าคงคลังขั้นต่ำอาจหมายความว่า บริษัท ไม่สามารถดำเนินการตามคำสั่งซื้อได้ทันเวลา ซึ่งอาจส่งผลให้ยอดขายบางส่วนสูญหาย

ดังนั้นดูเหมือนว่าหาก บริษัท ประสบยอดขายที่เติบโตอย่างแข็งแกร่งและผลกำไรที่สมเหตุสมผลส่วนประกอบของวงจรการดำเนินงานของ บริษัท ควรสะท้อนให้เห็นถึงความมั่นคงในอดีตในระดับสูง

ความสอดคล้องของดัชนีเหล่านี้ในประวัติศาสตร์ของ บริษัท เป็นหนึ่งในมาตรการที่สำคัญที่สุดของความสำเร็จ

มันคำนวณอย่างไร

สูตรที่ใช้ในการคำนวณรอบการทำงานในหน่วยวันมีดังนี้:

วงจรการดำเนินงาน = RI + RCC โดยที่

RI = การหมุนเวียนสินค้าคงคลัง

RCC = การหมุนเวียนของลูกหนี้

การหมุนเวียนสินค้าคงคลังเท่ากับจำนวนวันเฉลี่ยที่ บริษัท ขายสินค้าคงคลัง

ในทางกลับกันการหมุนเวียนของลูกหนี้คือระยะเวลาของวันที่มีการแปลงลูกหนี้เป็นเงินสด

อีกทางเลือกหนึ่งสูตรขยายต่อไปนี้ยังทำหน้าที่คำนวณรอบการทำงาน:

วงจรการดำเนินงาน = (365 / ต้นทุนของสินค้าที่ขาย) ×สินค้าคงเหลือเฉลี่ย + (365 / ยอดขายเป็นเครดิต) ×ลูกหนี้เฉลี่ย

ส่วนประกอบ

ในการกำหนดรอบการดำเนินงานของ บริษัท นักวิเคราะห์จะต้องคำนวณส่วนประกอบต่างๆที่ใช้ในสูตรก่อนหน้า

เมื่อคุณมีจำนวนของการหมุนเวียนสินค้าคงคลังและการหมุนเวียนของลูกหนี้สามารถรวมอยู่ในสูตรเพื่อกำหนดรอบการดำเนินงานของ บริษัท

การหมุนเวียนสินค้าคงคลัง (RI)

- ต้นทุนของสินค้าที่ขายซึ่งมีอยู่ในงบกำไรขาดทุนประจำปีของ บริษัท ควรหารด้วย 365 เพื่อหาจำนวนต้นทุนของสินค้าที่ขายต่อวัน

- คำนวณจำนวนสินค้าคงคลังเฉลี่ยโดยการเพิ่มจำนวนของสินค้าคงคลังที่จุดเริ่มต้น (หรือสิ้นปีที่แล้ว) และจำนวนของสินค้าคงคลังสุดท้าย จำนวนเงินทั้งสองมีอยู่ในงบดุล

จากนั้นหารด้วย 2 เพื่อรับจำนวนสินค้าคงคลังเฉลี่ยสำหรับช่วงเวลาที่มีปัญหา

- แบ่งจำนวนสินค้าคงคลังเฉลี่ยที่ได้รับในขั้นตอนที่ 2 ระหว่างจำนวนต้นทุนของสินค้าที่ขายต่อวันที่ได้รับในขั้นตอนที่ 1

ตัวอย่างเช่น บริษัท ที่มีต้นทุนขายสินค้า 760 ล้านดอลลาร์และสินค้าคงคลังเฉลี่ยที่ 560 ล้านดอลลาร์จะมี RI ดังนี้:

$ 730 ล้าน / 365 = $ 2 ล้าน (ต้นทุนสินค้าขายต่อวัน)

RI = $ 560 ล้าน / $ 2 ล้าน = 280 (วันหมุนเวียนของสินค้าคงคลัง)

การหมุนเวียนลูกหนี้ (RCC)

RCC สามารถคำนวณได้โดยใช้ยอดขายสุทธิและลูกหนี้ตามขั้นตอนต่อไปนี้:

- แบ่งยอดขายสุทธิที่มีอยู่ในงบกำไรขาดทุนประจำปีของ บริษัท โดย 365 เพื่อกำหนดจำนวนของยอดขายสุทธิต่อวัน

- คำนวณจำนวนเฉลี่ยของลูกหนี้การค้าเพิ่มจำนวนเริ่มต้น (หรือสิ้นปีที่แล้ว) และจำนวนเงินสุดท้ายของลูกหนี้ จากนั้นหารด้วย 2 เพื่อให้ได้ค่าเฉลี่ยในช่วงเวลาที่มีปัญหา

- หารจำนวนลูกหนี้โดยเฉลี่ยด้วยจำนวนยอดขายสุทธิต่อวัน

คำอื่น

เป็นเรื่องปกติที่จะแสดงองค์ประกอบหลักสองประการของวงจรปฏิบัติการ (RI และ RCC) เป็นปัจจัย (x) เท่าในแง่ของปริมาณของธุรกิจ

ดังนั้นการหมุนเวียนสินค้าคงคลัง 280 วันจะแสดงเป็นการหมุนเวียน 1.3 ครั้งต่อปี นี่เป็นเพราะ 365 วัน / 280 วัน = 1.3 เท่า

นักวิเคราะห์บางคนชอบใช้วันนี้เพราะมันเป็นตัวอักษรและเข้าใจง่ายกว่าจากมุมมองแนวคิด

ตัวอย่าง

การเปรียบเทียบ บริษัท

เราสามารถเปรียบเทียบ บริษัท สมมุติสองแห่งคือ บริษัท A และ บริษัท B กับตัวเลขต่อไปนี้:

ในแง่ของการรวบรวมลูกหนี้ตัวเลข RCC แสดงให้เห็นว่า บริษัท A นั้นมีประสิทธิภาพในการดำเนินงานมากกว่า บริษัท บีอย่างมีนัยสำคัญ

สามัญสำนึกจะกำหนดว่า บริษัท จะมีเงินอีกต่อไปโดยไม่มีการเรียกเก็บเงินยิ่งระดับความเสี่ยงที่ บริษัท คาดการณ์มากขึ้น

บริษัท B ประมาทเลินเล่อไม่ได้เรียกเก็บเงินจากบัญชีลูกหนี้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นหรือไม่? หรือบางทีคุณพยายามเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดโดยให้เงื่อนไขการชำระเงินที่น่าสนใจแก่ลูกค้าของคุณ?

บริษัท ทั้งสองนี้มีสินค้าเกือบเท่ากันในไม่กี่วัน ในกรณีนี้ทั้งสอง บริษัท มีตัวเลข RI ที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยของ บริษัท ในทุกอุตสาหกรรม

ข้อสรุป

นี่อาจเป็นภาพสะท้อนของอุตสาหกรรมที่เป็นปัญหามากกว่าประสิทธิภาพที่ไม่ดี อย่างไรก็ตามเพื่อให้ได้ภาพที่สมบูรณ์ยิ่งขึ้นมันจะมีประโยชน์ในการเปรียบเทียบตัวเลขสองตัวของ RI กับของ บริษัท อื่น ๆ ในอุตสาหกรรมเดียวกัน

เรียกว่า A นั้นมีประสิทธิภาพมากกว่าการใช้เงินของคนอื่น แต่ด้วยตัวเลขเหล่านี้เท่านั้นเหตุผลที่ไม่ชัดเจนในทันที

เป็นไปได้ว่านักวิเคราะห์ต้องการทราบความหมายของเครดิตของแต่ละ บริษัท และทำไมพวกเขาถึงแตกต่างกัน

วอลมาร์

Walmart Stores Inc. มีส่วนเกี่ยวข้องกับสินค้าคงเหลือมากมาย เราจะพบรอบการดำเนินงานของคุณโดยสมมติว่ายอดขายทั้งหมดของคุณคือ: (a) ยอดขายเงินสดและ (b) ยอดขายเครดิต