Commercial Paper: ลักษณะประเภทและตัวอย่าง

พาณิชย์กระดาษ คือรูปแบบของการจัดหาเงินทุนที่ได้รับในระยะสั้นผ่านเอกสารรับรอง บทความนี้ออกโดย บริษัท ที่มีความมั่นคงทางการเงินและนำเสนอในตลาดโดยมีส่วนลดร้อยละที่ใช้กับมูลค่าเล็กน้อย

เครื่องมือทางการค้านี้มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นเงินทุนสำหรับความต้องการเงินทุนที่เกิดจากการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้าและสินค้าคงคลังโดยการสร้างสายการผลิตใหม่หรือเพื่อให้สอดคล้องกับภาระผูกพันระยะสั้นที่ได้มาทุกประเภท

กระดาษเชิงพาณิชย์ให้ประโยชน์กับ บริษัท เพราะช่วยให้พวกเขาสามารถเข้าถึงแหล่งเงินทุนระยะสั้นและรวดเร็ว นอกจากนี้ยังมีนักลงทุนที่สนุกกับข้อได้เปรียบเหล่านี้เนื่องจากเป็นวิธีที่จะได้รับเงินปันผลมากขึ้นสำหรับผู้ที่เสนอโดยธนาคาร

มันมักจะไม่ได้รับการสนับสนุนจากการรับประกันใด ๆ ด้วยเหตุนี้เฉพาะ บริษัท ที่ได้รับการจัดอันดับหนี้ในตลาดที่มีคุณภาพเท่านั้นที่จะสามารถหาผู้ซื้อได้อย่างรวดเร็ว

มิฉะนั้น บริษัท ควรดึงดูดผู้ซื้อด้วยการให้เปอร์เซ็นต์ผลกำไรที่สูงขึ้นพร้อมส่วนลดมากมาย

คุณสมบัติ

พาณิชย์เป็นตราสารหนี้ระยะสั้นที่ไม่มีหลักประกันที่ออกโดยบริษัทมหาชนจำกัด ที่ออกโดยทั่วไปสำหรับการจัดหาเงินทุนของสินค้าคงเหลือลูกหนี้และเพื่อให้สามารถพบกับหนี้ระยะสั้น

ผลตอบแทนให้กับนักลงทุนขึ้นอยู่กับความแตกต่างระหว่างราคาขายและราคาซื้อ กระดาษเชิงพาณิชย์เสนอทางเลือกที่แตกต่างกันสำหรับการดึงดูดทรัพยากรให้กับผู้ที่เสนอแบบดั้งเดิมโดยระบบธนาคาร

ระยะเวลาในการทำกระดาษเชิงพาณิชย์น้อยกว่า 270 วัน มันมักจะออกมาพร้อมกับส่วนลดของมูลค่าที่กำหนดของมันสะท้อนให้เห็นถึงอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันในตลาด

เนื่องจากสถาบันขนาดใหญ่เป็นสถาบันที่ออกเอกสารเชิงพาณิชย์ราคาของข้อเสนอเชิงพาณิชย์จึงมีมากโดยปกติแล้วจะอยู่ที่ 100, 000 ดอลลาร์หรือมากกว่า

ผู้ซื้อเอกสารเชิงพาณิชย์มักเป็น บริษัท สถาบันการเงินผู้มั่งคั่งและกองทุนตลาดเงิน

พาณิชย์กระดาษและพันธบัตรตั๋วเงินคลัง

กระดาษเชิงพาณิชย์ไม่ได้เป็นของเหลวเหมือนคลังเพราะมันไม่มีตลาดรอง ดังนั้นนักลงทุนที่ซื้อกระดาษเชิงพาณิชย์มักจะวางแผนที่จะถือไว้จนกว่าจะหมดอายุเนื่องจากเป็นระยะสั้น

เนื่องจาก บริษัท ที่ออกกระดาษเชิงพาณิชย์อาจผิดนัดชำระเมื่อครบกำหนดนักลงทุนจึงต้องการประสิทธิภาพที่เหนือกว่าในกระดาษเชิงพาณิชย์มากกว่าที่พวกเขาจะได้รับในมูลค่าที่ปราศจากความเสี่ยงเช่นพันธบัตรตั๋วเงินคลังที่มีวุฒิภาวะใกล้เคียงกัน

เช่นเดียวกับพันธบัตรธนารักษ์กระดาษเชิงพาณิชย์ไม่ได้จ่ายดอกเบี้ยและออกโดยมีส่วนลด

ชนิด

ธนาณัติหรือตั๋วแลกเงิน

ธนาณัติคือคำสั่งที่ไม่มีเงื่อนไขที่เขียนโดยบุคคล (ลิ้นชัก) ที่สั่งให้บุคคลอื่น (ผู้ที่รับเงิน) ชำระเงินจำนวนหนึ่งในวันที่กำหนดให้กับบุคคลที่สามที่ชื่อ (ผู้รับผลประโยชน์) ธนาณัติเป็นการทำธุรกรรมไตรภาคี

มันถูกเรียกว่าฉบับร่างธนาคารหากมีการทำในธนาคาร หากทำที่อื่นจะเรียกว่าสายธุรกิจ ร่างนี้เรียกอีกอย่างว่าตั๋วแลกเงิน แต่ในขณะที่ร่างนั้นสามารถต่อรองได้หรือรับรองได้สิ่งนี้ไม่เป็นความจริงสำหรับการแลกเปลี่ยนตั๋วเงิน

ธนาณัติส่วนใหญ่จะใช้ในการค้าระหว่างประเทศ พวกเขาเป็นชนิดของเช็คหรือตั๋วสัญญาใช้เงินโดยไม่มีดอกเบี้ย สามารถแบ่งได้เป็นสองประเภทหลัก:

หันมามอง

ต้องชำระเงินเมื่อแสดงที่ธนาคาร

เวลาร่าง

ต้องชำระในวันที่กำหนด

ตั๋วสัญญาใช้เงิน

พวกเขาสอดคล้องกับเครื่องมือทางการเงินที่ประกอบด้วยสัญญาหรือข้อผูกพันเป็นลายลักษณ์อักษรโดยหนึ่งในฝ่าย (ผู้ออก) เพื่อจ่ายเงินให้ฝ่ายอื่น (ผู้รับผลประโยชน์) จำนวนเงินที่แน่นอนในอนาคต

ผู้ออกบัตรสามารถใช้ตั๋วสัญญาใช้เงินเพื่อแลกกับเงินกู้ทางการเงินจากสถาบันการเงินหรือเพื่อแลกกับโอกาสในการซื้อเครดิต

สถาบันการเงินมีอำนาจในการออก บริษัท เหล่านี้สามารถสร้างขึ้นเพื่อรับเงินจากแหล่งที่ไม่ใช่ธนาคาร

การตรวจสอบ

มันเป็นวิธีพิเศษในการกลึง ตรวจสอบถูกกำหนดให้เป็นร่างที่ออกในธนาคารและเจ้าหนี้ที่เห็น

มันเป็นเอกสารที่ออกโดยลิ้นชักสำหรับสถาบันการเงินที่จะยกเลิกจำนวนเงินที่แสดงไว้ในนั้นให้กับบุคคลอื่นหรือผู้รับผลประโยชน์โดยมีเงื่อนไขว่าบัญชีที่ตรวจสอบวาดมีเงิน

ผู้รับผลประโยชน์เรียกร้องการชำระเงินจากธนาคาร แต่ไม่ได้มาจากลิ้นชักหรือผู้รับรองคนก่อน ๆ ของเช็ค

บัตรเงินฝาก

เป็นเอกสารทางการเงินที่ธนาคารรับรู้ว่าได้รับเงินจำนวนหนึ่งจากผู้ฝากในช่วงระยะเวลาหนึ่งและอัตราดอกเบี้ยที่เฉพาะเจาะจงและตกลงที่จะคืนให้ตามเวลาที่ระบุในใบรับรอง

ธนาคารเป็นลิ้นชักและผู้รับเงินในขณะที่ผู้ฝากเงินเป็นผู้รับผลประโยชน์

เนื่องจากใบรับรองของเงินฝากสามารถต่อรองได้พวกเขาสามารถเจรจาได้อย่างง่ายดายหากเจ้าของต้องการเงินสดแม้ว่าราคาจะผันผวนกับตลาด

ตัวอย่าง

วิกฤตการณ์ทางการเงินในอเมริกาเหนือปี 2550

ตลาดกระดาษเชิงพาณิชย์มีบทบาทสำคัญในวิกฤตการณ์ทางการเงินของสหรัฐที่เริ่มขึ้นในปี 2550

เมื่อนักลงทุนเริ่มสงสัยถึงสถานะทางการเงินและสภาพคล่องของ บริษัท เช่นเลห์แมนบราเธอร์สตลาดกระดาษเชิงพาณิชย์ที่แข็งค่าและ บริษัท ไม่สามารถเข้าถึงแหล่งเงินทุนที่ง่ายและราคาไม่แพงอีกต่อไป

ผลกระทบจากการแช่แข็งของตลาดกระดาษเชิงพาณิชย์ก็คือกองทุนเงินตลาดซึ่งเป็นนักลงทุนสำคัญในกระดาษเชิงพาณิชย์ "ทำลายเงินดอลลาร์"

ซึ่งหมายความว่ากองทุนที่ได้รับผลกระทบมีมูลค่าสินทรัพย์สุทธิต่ำกว่า $ 1 ซึ่งสะท้อนถึงมูลค่าที่ลดลงของเอกสารเชิงพาณิชย์ที่โดดเด่นซึ่งออกโดย บริษัท ที่มีสถานะทางการเงินที่น่าสงสัย